La mayor saga de fusiones de la industria de los recubrimientos se ha vuelto aún más interesante.

AkzoNobel anunció la semana pasada que ha rechazado una propuesta conjunta de adquisición en efectivo de Nippon Paint y Sherwin-Williams, optando en cambio por seguir adelante con su fusión prevista con Axalta.

El fabricante holandés de recubrimientos afirmó que la oferta infravaloraba a la empresa, conllevaba una importante incertidumbre regulatoria y habría resultado en que AkzoNobel se dividiera entre los dos pretendientes.

Según AkzoNobel , la propuesta contemplaba que Nippon Paint adquiriera la empresa y conservara sus negocios de pinturas decorativas y recubrimientos industriales, mientras que Sherwin-Williams adquiriría las divisiones de recubrimientos para automóviles y especiales, recubrimientos marinos y protectores, y recubrimientos en polvo.

La oferta estaba valorada en 83 dólares por acción, lo que representaba una prima de aproximadamente el 39% sobre el precio de cierre de las acciones de AkzoNobel antes de que se hiciera pública la noticia de la oferta.

En un comunicado aparte, Nippon Paint Group y Sherwin-Williams confirmaron la oferta. Para Nippon Paint, el mayor atractivo residía en la oportunidad de integrar la marca Dulux bajo una misma empresa, al tiempo que ampliaba su posición en el sector de los recubrimientos arquitectónicos. Por su parte, Sherwin-Williams veía en las operaciones de recubrimientos de AkzoNobel una forma de fortalecer su presencia en diversas categorías de recubrimientos especializados y de alta gama.

En cambio, el consejo de administración de AkzoNobel reafirmó su apoyo a la fusión pendiente de la compañía con Axalta. Dicha transacción, anunciada el año pasado, crearía un gigante de los recubrimientos con un valor empresarial de aproximadamente 25.000 millones de dólares. Sherwin-Williams y Nippon Paint anunciaron el 3 de junio que han puesto fin a sus esfuerzos conjuntos para adquirir AkzoNobel

Se prevé que la empresa resultante de la fusión genere unos 600 millones de dólares en ahorros anuales y estará dirigida por el actual director ejecutivo de AkzoNobel, Greg Poux-Guillaume. Se espera que la votación de los accionistas tenga lugar en julio, y se prevé que el cierre de la operación se produzca a finales de 2026 o principios de 2027, sujeto a las aprobaciones regulatorias.